杠杆和爆仓 【机会挖掘】西藏：拟实施“文旅促消费”一揽子政策 优化冬游西藏政策措施

《西藏自治区大力提振消费促进经济稳定增长若干措施（征求意见稿）》公开征求意见建议。其中提出杠杆和爆仓，活跃文旅消费市场。持续开展文旅消费促进活动，支持各地（市）发放文旅消费券。实施“文旅促消费”一揽子政策，优化冬游西藏政策措施，支持文化和旅游部门大力开展“请进来、走出去”活动。创新文化旅游融合消费模式，大力发展康养游、红色游、冰雪游、文博游、研学游等。

中金公司指出，2024年酒店、旅游在去年高基数下总体面临“量稳价降”，餐饮、免税、人服延续2023年以来的量价压力，政策预期下估值自底部略有回升但头部公司估值仍偏低。展望2025年，餐饮文旅政策扩容有望带来需求回暖和量价拐点，建议重视行业“基础设施”。

东吴证券建议关注酒店核心标的锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店、亚朵、君亭酒店，受益旅游市场高景气的宋城演艺、黄山旅游、九华旅游、峨眉山A、三特索道，以及受益出境游修复的众信旅游、岭南控股等，以及客流触底回升带动销售回暖的中国中免、王府井等。

校对：刘榕枝杠杆和爆仓

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